物业解析的重点是什么 广发证券遭“铁杆”鼓动减抓 股权博弈背后沦为成本“弃子”？
发布日期：2025-02-28 10:13 点击次数：105
出品｜远见成本局
作家｜远见君
近期，辽宁成大公告将在改日12个月内治理不高出广发证券总股本3%的A股股份。
手脚20年的“铁杆”鼓动倏得减抓，激勉市集万般忖度。有分析以为，辽宁成大控股鼓动粤民投或将潜在收购者。但也有东谈主以为，广发证券连年来堕入多起财务作秀大案，辽宁成大减抓可能仅仅在避险。
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股权争夺战隐现
公开而已娇傲，辽宁成大现为广发证券第二大鼓动，抓有17.94%股份。自2000年以来，辽宁成大、吉林敖东和中猴子用一直稳居广发证券前三大鼓动，被业界称为“广发三宝”。
面临出其不意的减抓，有忖度以为，广发证券或再现股权争夺，而潜在的争夺者则是刚刚取得辽宁成大控股权的广东民营投资股份有限公司，简称“粤民投”。
粤民投是广东省政府携带推动下诞生的空洞性投资平台，诞生于2016年9月8日，首期创立鼓动包括贤丰控股、佳蚁集团、好意思的集团、盈峰集团、华好意思外洋、碧桂园、银河湾等广东闻明企业，以“金融控股+上市公司跨界合营”手脚买卖模式，主要从事金融、新兴产业投资、收购归并等业务。
粤民投对辽宁成大的投资始于2019年，其子公司韶关高腾企业料理有限公司通过屡次增抓及条约受让获取15.30%股权，成为辽宁成大第一大鼓动。
彼时，辽宁成大正分拆成大生物冲刺科创板，粤民投原意两年内不谋求抑止权。跟着成大生物于2021年10月胜利上市，原意期竣事，粤民投在本年2月份推动了辽宁成大董事会改组。新一届董事会成员共9东谈主，包括非孤立董事6东谈主和孤立董事3东谈主。其中，有4名非孤立董事由韶关高腾提名，占非孤立董事总东谈主数的2/3。
辽宁成大的控股鼓动也由辽宁国资计较公司变更为韶关高腾。不言而喻，粤民投并非单纯财务投资者，而是取得控股权为主要预备。
实控东谈主变更后，辽宁成大就召开临时鼓动大会要审议通过了治理所抓有的不高出广发证券总股本3%的A股股份议案，不外暂时还未露出股权转让的往复方。据粤民投相关认真东谈主向经济不雅察报浮现，出售广发证券股权有两项计谋考量，即让辽宁成大聚焦实业与科技等新质分娩力，资金回笼与债务料理。
对此，有忖度以为，粤民投有可能通过关联方接盘，幸免广发证券股权外流，并为后续增抓铺路。
手脚一家以“金融控股+上市公司跨界合营”为主要发展模式的平台，粤民投如实还缺一块金融“拼图”，而手脚广东原土的头部券商，广发证券无疑是个可以的弃取。
不外粤民投思要拿下广发证券控股权也并非易事，领先得过大鼓动吉林敖东这一关。早在2004年9月，中信证券曾试图收购广发证券30%股份，效果吉林敖东与辽宁成大结成定约，击退了收购者。
2020年，辽宁成大在粤民投救济下增抓股份，霎时高出吉林敖东成为第一大鼓动；后者赶快反击，通过港股增抓重夺宝座。赶走2024年三季度，两边A股抓股差距仅0.04%。显然，吉林敖东并不思拱手让出第一大鼓动之位，倘若粤民投链给与购广发证券，可能会激勉一轮股权争夺战。
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负面音尘缠身
本色上，广发证券财富质地诱惑力在这两年照旧出现显然下滑，尤其是手脚成本运作的主要平台，投行业务在经历了康好意思药业和好意思尚生态两大财务作秀案后遭遇千里重打击。
2020年，康好意思药业财务作秀案发。手脚保荐机构，广发证券受到暂停保荐机构资历6个月，暂不受理债券承销业务磋商文献12个月的行政监管顺次。直到2021年，广发证券的投行业务才获准重启。
关联词，2023年，广发证券再此堕入好意思尚生态财务作秀案。手脚处罚，广发证券被责令改正劝诫，充公保荐业务收入94.34万元，并处以94.34万元罚金；充公承销股票罪人所得783万元，并处以50万元罚金，罚没金额所有高出1000万元。
接连遭遇打击后，广发证券投行业务从“第一梯队”赶快掉队。2017年广发证券保荐的IPO数目33家，居行业第一，自后也一直保抓行业前方。康好意思药业财务作秀案成为革新点，2021年广发证券投行保荐的IPO形式数目为0，2022年有所收复，但也惟有6家。
2023年，广发证券完成股权融资主承销派系20家，排在第十位，股权融资主承销金额163.67亿元。其中IPO主承销数目为3家，同比着落50%，主承销金额20.33亿元，同比着落30.92%。广发证券主承销的形式数目照旧惟有中信证券的七分之一。
这两年，广发证券往往出当今监管处罚名单中。比如，2024年9月，广发证券因网下打新违纪被中证协列入彀下投资者抑止名单，技艺长达一年；2025年1月，广发证券因为保荐的朔方长龙IPO形式刊行上市夙昔即失掉，被证监会遴选出具警示函的行政监督料理顺次。
券商负面音尘缠身，也让投资者信心备受打击，毕竟和广发证券体量迥殊的海通证券说没就没了。是以，广发证券遭减抓可能亦然投资者在避险。