2016年03月14日 07:11:45 来源： 上海证券报

　　前两月事济数据休戚各半 稳增长需接续加码

　　最新公布的本年前两个月宏不雅经济数据可谓休戚各半。喜的是，房地产投资增速时隔两年头次出现回升，并带动全体投资增速回升；忧的是，工业出产增速跌至逾七年低点的5.4%，破钞增速也回落至9个月新低。

　　分析东说念主士觉得，低迷的数据标明经济增长正资格阵痛，在坚握供给侧结构矫正的经由中，仍需加大稳增长计谋力度。

　　房地产投资增速时隔两年头次回升

　　国度统计局12日公布了前两个月宏不雅经济数据，其中进展最为亮眼确当属房地产投资数据。

　　数据自大，1-2月份，天下房地产开发投资增速比客岁末提高2个百分点至3%，这是该数据时隔两年头次回升。同期，商品房销售面积同比增长28.2%，销售额更猛升43.6%。

　　“客岁四季度以来商品房销售冉冉回暖，加上年头以来政府伙同发布一系列房地产去库存计谋，包括裁汰首付比例、退换契税/交易税等，更推动了销售转旺，从而传导至投资。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接纳上证报记者采访时说。

　　在房地产投资回升带动下，1-2月全体投资增速也回升至10.2%。

　　不外，关于房地产投资增速回升态势能否延续，商场仍存疑虑。其中一大忧虑就来自仍在不停攀升的天下房地产库存面积。数据自大，2月末，商品房待售面积73931万宽泛米，比客岁末加多2077万宽泛米。

　　因此，国度统计局投资司高等统计师李皎在解读数据时也强调，商品房销量握续走高的基础还相比薄弱，三、四线城市去库存难度不减。

　　上海证券首席宏不雅分析师胡月晓也觉得，“由于地产大周期拐点已出现和中国经济发展阶段已到了结构退换和落幕耕种的阶段，地产投资增速回升的态势不会延续，拉动经济回升的投资增长还得靠基建投资。”

　　工业保管结构优化趋势

　　令东说念主担忧的是工业加多值和破钞增速的下滑。统计数据自大，1-2月份，工业加多值同比增速从客岁的5.9%回落0.5个百分点至5.4%，破钞则较上月下落0.9个百分点至10.2%。

　　“工业出产增速出现回落，有产业结构处于退换期、工业经济企稳的基础还不慎重的原因，也有季节性波动的要素。”国度统计局工业司高等统计师江源如是解读。

　　章俊则觉得，“在国内需求消沉交流外需疲软的布景下，工业出产下滑势头莫得得回扭转，而与此同期，永恒经济下滑抵破钞的负面影响启动冉冉披露。因此翌日政府应该加大稳增长计谋的力度。”

　　值得一提的是，诚然工业全体疲软，但仍然保管结构优化趋势。

　　从细分数据来看，增速回落相比显着的已经是部分高耗能行业和传统行业出产增速回落，举例钢铁、有色、化工、建材等高耗能行业。相悖，高时刻产业、稳妥破钞升级标的的新兴居品仍保握较快增长，举例航空、航天器及开采制造业、电子及通讯开采制造业和信息化学品制造业等同比增速已经保管高位。

　　稳增长需接续加码

　　从前两月事济数据来看，经济下行压力依旧较大，需要稳增长接续加码。

　　在章俊来看，后续仍需要宽货币宽财政协作发力。“本年财政赤字率耕种至3%，但能开释的增量资金极为有限。如斯看来，积极的财政计谋是无可怎么，还需要相对宽松的货币计谋来为大型基建项主张开工建树提供配套资金。”

　　不外，民生宏不雅辩论团队则觉得，托底经济需要让积极的财政计谋委果“积极”起来，一方面通过周转存量、接续加快鼓吹PPP等边幅加多支拨，另一方面则是接续结构性减税、落实营改增，激勉企业投资和住户破钞的后劲。